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公司債或打破再融資瓶頸
在信貸緊縮、股市低迷的情況下，債券已經(jīng)成了企業(yè)融資的重要途徑。最近，多家企業(yè)公布發(fā)債計(jì)劃，在接下來(lái)的兩個(gè)月，很可能將迎來(lái)公司債的發(fā)行高峰。今年上半年，債券融資額首次超過(guò)股票融資額，占總?cè)谫Y額的53％。而此前，該比例僅占10％左右。
無(wú)疑公司債成為房地產(chǎn)企業(yè)的救命稻草。今年3月份以來(lái)，金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)、新湖中寶、萬(wàn)科、北辰實(shí)業(yè)、中糧地產(chǎn)共6家房企分別發(fā)行了12億元、43億元、14億元、59億元、17億元、12億元的公司債。金融街、萬(wàn)通地產(chǎn)以及在香港聯(lián)合交易所上市的首創(chuàng)置業(yè)也于近期公布了擬發(fā)行18億元、56億元、10億元公司債的方案。這九大地產(chǎn)商共發(fā)行241億公司債。而不少公司債在二級(jí)市場(chǎng)都受到了投資者的追捧，例如“08新湖債”上市一個(gè)多月漲幅就超過(guò)5％。
這僅僅只是開(kāi)始。據(jù)WIND顯示，近期有14家公司有公司債發(fā)行計(jì)劃，而中國(guó)石化、中國(guó)石油和大秦鐵路均相繼表示擬發(fā)行公司債。中銀國(guó)際研究報(bào)告預(yù)計(jì)，下半年公司債發(fā)行規(guī)模將在1000億元左右。
對(duì)于上市公司而言，債券融資將打開(kāi)另一條融資之路。西南證券分析師張剛指出：“需要提醒投資者注意的是，如果上市公司發(fā)行了較大規(guī)模的公司債之后，每年要支付的利息性的支出將會(huì)影響它的現(xiàn)金流，進(jìn)而影響到它的分紅派息的能力。”
資料顯示，公司債是只有在滬深交易所，或在境外上市的境內(nèi)公司才能發(fā)行的一種債券，個(gè)人投資者可以在滬深交易所購(gòu)買(mǎi)。公司債期限一般在15年以?xún)?nèi)，票面利率相對(duì)較高、二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性較好是它的優(yōu)勢(shì)。我國(guó)的公司債從去年9月推出以來(lái)，已經(jīng)發(fā)行了18只，總規(guī)模為341億元。其中今年7月份發(fā)行最多，達(dá)到了5只。
不過(guò)業(yè)內(nèi)人士也提醒，公司債并不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行債券企業(yè)的資質(zhì)和信用評(píng)級(jí)水平，以及是否加息、相關(guān)市場(chǎng)的走勢(shì)等都會(huì)對(duì)它的價(jià)格產(chǎn)生影響。
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