防眾籌變“眾愁”需戒賭徒心理
良性的眾籌能促進金融市場健康發(fā)展，然而高風(fēng)險性是股權(quán)眾籌不容回避的問題。
7月29日，長江眾籌金融交易有限公司CEO郭彪向長江商報記者坦言，“任何投資都是有風(fēng)險的，即使是有著專業(yè)的團隊來預(yù)判和指導(dǎo)，也不能保障沒有任何風(fēng)險的收益。”
甚至有的融資人一開始就帶著“欺詐”的心態(tài)，把眾籌當(dāng)作圈錢的平臺，尤其是一些參與門檻相對較低、出資金額小的項目，其風(fēng)險更容易被忽略，造成的損失也通常難以追回。
如何保證眾籌不變成“眾愁”?業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者分析，一方面需要國家的法律來規(guī)范，另一方面建議投資者不要帶著“賭徒”的心理來做投資，既做投資者又做消費者。
“參與感”讓金融市場更健康
國產(chǎn)3D動畫電影《西游記之大圣歸來》(以下簡稱《大圣歸來》)上映20天便攬下了7.3億元票房(截至7月30日)，一時之間，好評如潮。然而片尾字幕里滾動的近100位投資者名字，令眾籌這一互聯(lián)網(wǎng)金融投融資方式再次引發(fā)關(guān)注。在行業(yè)人士看來，這部電影絕對是一個成功的眾籌代表作。
2014年11月份，《大圣歸來》發(fā)行人路偉在微信朋友圈發(fā)布消息，為這部影片眾籌宣發(fā)經(jīng)費。最終，這條微信朋友圈的信息招來89位投資人，每位投資金額從一兩萬到數(shù)十萬元不等。“其中既有企業(yè)法人參與，也有以孩子名義參與的投資人。”路偉在接受媒體采訪時介紹，現(xiàn)在看來，這為影片帶來了無法估價的資源和700多萬元資金。
路偉所言的資源和參與眾籌的投資者分布全國，一線城市北京的三里屯、世貿(mào)天階，上海的人民廣場，甚至地理位置偏遠的新疆喀什。他們?yōu)樵撈赓M提供了長時間的戶外廣告，還在電影上映之初，通過包場的形式“捧場”。
路偉向媒體透露，“89位眾籌投資人合計投入780萬元。如果《大圣歸來》票房達到5億，這些人的回報是400%，預(yù)計可以獲得本息約3000萬元。平均每位投資人可以凈賺近25萬元。”截至8月1日，該票房已經(jīng)破了7.5億，收益也跟著變高。
漆勇創(chuàng)立的武漢融盈眾籌服務(wù)有限公司(下稱“融盈眾籌”)有一個新能源汽車的項目，通過眾籌資金、資源來組建電動車隊，用電動汽車來跑專車。
7月28日，漆勇對長江商報記者介紹：“當(dāng)消息發(fā)出來后，許多人立刻回應(yīng)。”短短10天內(nèi)就籌集了150萬元資金，參與者中還有許多出租車司機。而融盈眾籌剛發(fā)布的地下鐵奶茶武漢店的眾籌項目，在發(fā)起十分鐘內(nèi)就被認購15萬，占總金額的31%，意向者的敏銳體現(xiàn)了眾籌市場的活力。
“如今的現(xiàn)實情況下，買股票是為了賺中間的差價，玩的`是人性的博弈，對于金融市場里面真正的股票價值是沒有體現(xiàn)出來的。”長江眾籌金融交易有限公司CEO郭彪提出，眾籌可以把金融市場背后所承載的實質(zhì)性意義釋放出來。
眾籌的融資方都是中小微企業(yè)，而這些企業(yè)都是投資者觸手可及、甚至可以親身體驗的。郭彪舉例說，對于投資者來說，投資了一個度假山莊，眾籌成功后就可以去度假。投資環(huán)保電動車的產(chǎn)品，很快也可以買一臺感受一下。
“一方面是投資者一方面也是消費者，所投公司的運營與投資者本身息息相關(guān)。消費者的口碑傳播以及產(chǎn)品體驗對公司來說都是莫大的發(fā)展。”這種對創(chuàng)業(yè)型公司的幫助正是郭彪的動力。
法律限制下的眾籌
眾籌的出現(xiàn)，徹底顛覆了銀行信貸、風(fēng)投和IPO等傳統(tǒng)的途徑，把融資與千千萬萬個機構(gòu)和自然人掛起鉤來。
然而根據(jù)去年底中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《征求意見稿》，股權(quán)眾籌行為被界定為私募性質(zhì)。第一批公募股權(quán)眾籌試點平臺已經(jīng)確定，獲得試點資質(zhì)的只有三家巨頭：京東金融的“東家”、平安集團旗下的深圳前海普惠眾籌交易股份有限公司(下稱“前海眾籌”)，以及螞蟻金服的“螞蟻達客”。
這意味著，包括7月22日剛掛牌的長江眾籌金融交易所在內(nèi)的眾多眾籌平臺，只能面向機構(gòu)、資產(chǎn)雄厚的個人等小規(guī)模數(shù)量合格投資者，更多的個人投資者將被拒之門外。而對于融盈眾籌這樣的眾籌公司來說，《公司法》《證券法》等有關(guān)規(guī)定更是一根需要時刻注意的紅線。
我國《證券法》規(guī)定“向不特定對象發(fā)行證券或者向特定對象發(fā)行證券累計超過200人的，都屬于公開發(fā)行，都需要經(jīng)過證券監(jiān)管部門的核準(zhǔn)”。所以，實際操作中，除了法律方面需要專業(yè)的律師團隊把關(guān)外，融盈眾籌建設(shè)旗下壹萬眾籌線上平臺既是業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，同時也是合法合規(guī)方面的必然選擇。
投資眾籌需謹慎
高風(fēng)險性是股權(quán)眾籌不容回避的問題，融資成功并不意味著項目的最終成功。
“任何投資都是有風(fēng)險的，即使是我們，有著專業(yè)的團隊來預(yù)判和指導(dǎo)，也不能保障沒有任何風(fēng)險的收益。”郭彪坦言。
更有甚者，融資人一開始就帶著“欺詐”的心態(tài)來進行眾籌，尤其是一些參與門檻相對較低、出資金額小的項目，其中的風(fēng)險更容易被忽略，造成損失后也更難追討。所以更加需要專業(yè)、規(guī)范的平臺來進行甄別和風(fēng)控。
另一方面，參與眾籌成為“小股東”后，如何退出也是眾籌的難點。目前的退出機制只有被并購、次輪融資退出、IPO上市及管理層回購等傳統(tǒng)退出方式。
另外，對于投資者而言，股權(quán)眾籌的投入周期長也成為投資風(fēng)險的重要的因素。
郭彪建議，參與眾籌的投資者至少要有比較好的金融教育背景或知識，不能帶著賭徒的心理來做投資。同時，將權(quán)益投資的實質(zhì)落實，摒棄傳統(tǒng)的純收益觀念，把自己當(dāng)作企業(yè)的主人。自己不僅僅是投資者又是消費者，帶著企業(yè)共生共榮。對于融資者來說，郭彪則希望，不要把眾籌當(dāng)作圈錢的平臺，而是當(dāng)作施展抱負尋求支持的平臺。
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