有效分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中有用信息的方法

有效分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中有用信息的方法

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析是對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行加工提煉的過程,其目的是得到有用的信息,幫助信息使用者做出最優(yōu)的決策。下面，小編為大家分享分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中有用信息的方法沒希望對(duì)大家有所幫助!

　　在對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，主要是分析上市公司的整體情況，并綜合判斷公司財(cái)務(wù)健康與否，管理水平，盈利能力等，但是對(duì)于一些短中期價(jià)值投資決策在綜合分析中不容易發(fā)現(xiàn)，然而這些短中期決策會(huì)在相應(yīng)的時(shí)間段內(nèi)明顯的影響股價(jià)，甚至能改變一貫的估值判斷。

　　如何發(fā)現(xiàn)這些隱藏價(jià)值，因個(gè)人分析水平不同而不同。

　　首先，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)負(fù)債表中易變現(xiàn)固定資產(chǎn)、存貨突然變大，或者是積累以后數(shù)額奇大，那么就可以分析一下這些資產(chǎn)的價(jià)值是不是具有快速增值的潛力、期貨性質(zhì)等或者是在人為的給這些比較大的有價(jià)值流動(dòng)資產(chǎn)計(jì)提最大減值而造成賬面大幅虧損，以至于嚴(yán)重影響股價(jià)等。

　　如云南銅業(yè)2008年積累了大量存貨，后因遇金融危機(jī)國際期銅價(jià)格暴跌又計(jì)提了巨額資產(chǎn)減值，但是這部分存貨依然存在，資產(chǎn)減值只是浮虧，賬面上的游戲而己。

　　如今從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表看云南同業(yè)繼續(xù)囤積存貨，如果等到另一個(gè)商業(yè)周期到來，期銅價(jià)格上漲，那么將可能出現(xiàn)大幅盈利狀況，屆時(shí)股價(jià)也會(huì)隨之上升。

　　又如:公司持有大量交易性金融資產(chǎn)，如期貨等，這些資產(chǎn)再受到價(jià)格波動(dòng)影響后對(duì)公司的影響程度也會(huì)影響股價(jià)，如東航2008年與高盛對(duì)賭航油期貨，之后油價(jià)猛跌浮虧較大，而到2010年第又漲了回來。

　　如果將來石油價(jià)格一直高攀，而油料成本占營運(yùn)成本比重較大的航空業(yè)，其擁有較低航油合約價(jià)格的優(yōu)勢(shì)將會(huì)顯現(xiàn)。

　　其次，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的現(xiàn)金流量表可從異常規(guī)模投資活動(dòng)支出分析該公司是否有其他未披露重大信息等等。

　　現(xiàn)金流分析應(yīng)作為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中最重要的分析，因?yàn)橄啾荣Y產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，現(xiàn)金流量表更具可靠性和真實(shí)性，同時(shí)它反映的信息也是最豐富的，因此對(duì)價(jià)值投資的意義也更大。

　　比如可以將現(xiàn)金流量與相關(guān)的、不同性質(zhì)的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算出相關(guān)比率。

　　這些相關(guān)比率主要有現(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率、現(xiàn)金流量對(duì)債務(wù)總額比率、每股現(xiàn)金流量、股利支付率、銷貨對(duì)經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量比率、營運(yùn)指數(shù)和折舊影響系數(shù)等8項(xiàng)指標(biāo)。

　　而價(jià)值投資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析主要通過上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的比率分析實(shí)現(xiàn)。

　　常用的財(cái)務(wù)比率衡量企業(yè)三個(gè)方面的情況，即償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力。對(duì)現(xiàn)金流的分析是最重要的，盡量能力求精細(xì)分析，核心分析要求從現(xiàn)金流的數(shù)量和質(zhì)量?jī)蓚�(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)情況，并據(jù)此判斷其產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的能力。財(cái)務(wù)比率分析與現(xiàn)金流分析作用各不相同，不可替代。

　　上述這些分析和發(fā)現(xiàn)都要靠平時(shí)積累的財(cái)務(wù)分析素養(yǎng)，對(duì)于價(jià)值投資這都是很重要的東西，需要經(jīng)常的分析判斷養(yǎng)成。

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